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东莞证券月减持力度增大产业资本对后市分歧

2019-11-10

  东莞证券: 月减持力度增大 产业资本对后市分歧明显 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  产业资本融资: 月融资范围有所上升。 月份A股融资规模为91 亿元,比2月份增加50多亿元。随着股指在震荡上涨, 月份产业资本融资意愿有所上升。从4月份的情况来看,截止至4月 日,A股融资规模为 5.2 亿元。可见,随着股指震荡上涨,市场活跃度增加,加上监管层减轻并购重组的财务负担,将导致相关行业的融资意愿出现上升,预计短期融资意愿将会出现上升。

  4月解禁压力有所下降。4月A股市场限售股解禁合计为207亿股,解禁总市值为2116亿元,比上个月大幅减少2400多亿元。从今年的限售股解禁的压力走势上看,4月份解禁范围有所下落,对股市资金面压力有所减弱。展望4月,由于解禁压力出现下降,减缓了对A股的资金压力。

  计算机、机械设备等行业大幅减持。从 月A股的增减持情况看,产业资本整体上净减持额为6 6.44亿元,呈现净减持的局面。可见,随着股指延续上涨,产业资本减持范围不断上升,对A股市场抛压有所增加。

  行业来看,计算机、机械设备和国防军工等板块减持金额较大;无一板块出现增持。从截止到4月 日,鉴于产业资本主体出现净减持57.68亿元,其中增持0.14亿元,减持57.82亿元。持续出现净减持的局面。预计4月份将净减持迹象将增加,这对后续A股市场走势构成一定扰动。

  产业资本对后市走势分歧明显。从大宗交易平台来看, 月大宗交易溢价成交为4.6%,比上月出现有所上升。溢价成交出现上升,反映在市场连续上涨的进程中,产业资本做多人气有所上升,从而致使溢价比上涨。

  而值得我们注意的是,从历史上看,在指数在延续上涨的阶段在中,溢价成交比将会出现上升。因此, 月份溢价比出现上升,极可能说明目前指数仍在上升的进程中。但综合来看,我们认为目前折价率连续出现下降,但溢价成交比却出现回升,说明市场中产业资本的多空分歧较为明显,因此预计股指或出现高位盘整,整体产业资本对后市走势分歧加大。

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